Аналитика показателей 2018 года показала, что в целом, позитивно оценивается перспектива развития украинского рынка слияний и поглощений.
Возобновление активности рынка М&A сделок в Украине в 2019 году ярко просматривается на примере приобретения украинским филиалом одной из крупнейших агропромышленных компаний в Азии Wilmar International ведущего украинского производителя фирменных продуктов питания – компании «Чумак».
Компания «Чумак» является лидером производства таких продуктов, как соусы, кетчупы, макароны, майонезы, десерты и консервированные овощи. Также она выпускает продукцию для заведений общественного питания и гостиничного хозяйства под собственной торговой маркой. Согласно финансовому отчету, выручка компании в 2018 году составила почти 1,5 млрд грн., а чистый доход увеличился в 3,5 раза – до 100,4 млн грн.
«Delta Wilmar», которая является филиалом сингапурской агропромышленной группы Wilmar International, заявлет о полной покупке компании. О деталях сделки будет известно позднее, однако анализ ситуации на рынке позволяет делать следующие выводы.
О чём свидетельствует возрождение рынка таких сделок?
На основе анализа инфографики сделок M&A в Украине за 2018 год, утверждаем, что рынок этих сделок действительно возобновлен и приток капиталов становится не мифом, а реальностью.
Объем прямых иностранных инвестиций в экономику Украины за первые три месяца текущего года составил $0,8 млрд, говорится в апрельском инфляционном отчете Национального банка.
Напомним, в 2018 году в Украину было инвестировано $2,35 млрд, в 2017-м — $2,2 млрд, в 2016-м — $3,28 млрд, 2015-м — $2,96 млрд, 2014-м — $410 млн.
Таким образом, на основе аналитики утверждаем о положительном росте инвестиционной привлекательности Украины.
Возрождение таких сделок целиком и полностью отражает факт постепенного восстановления украинской экономики и показывает инвестиционную привлекательность успешных компаний внутреннего рынка.
Безусловно, до картины идеальных реалий ещё не мало восстановительных процессов, однако приток инвестиций в развитие крупных компаний свидетельствует о выходе рынка инвестиций Украины из длительного кризиса.
Подобные сделки, бесспорно, позитивно влияют на экономику Украины и инвестиционную привлекательность, однако вопрос о деталях сделки на данный момент остаётся конфиденциальным.
В Украине,по-прежнему,основной мотивацией для заключения M&A-сделок является в первую очередь необходимость привлечения иностранных инвесторов, поскольку небольшое количество компаний имеют достаточное количество собственных ресурсов для ведения успешного бизнеса на отечественном рынке. Однако, несмотря на значительную распространенность сделок M&A, все еще существует достаточно большой процент неудачных операций.
Что же является важным для успешного заключения подобных сделок?
На основе анализа рынка резюмируем следующее.
Наиболее важными факторами являются:
Передача полной информации о деятельности компании
Это не просто вспомогательный факт для предотвращения появления «подводных камней», но и помогает значительно сократить время проведения due diligence и заключить сделку в кратчайшие сроки.
Проведение глубоко и детального анализа
Ситуация в компании, которая является продавцом по сделке, не только формирует цену, но даёт оценку состояния финансового положения и репутации покупаемой компании.
Правильно и структурно налаженная коммуникация
Грамотно налаженные процессы коммуникаций позволяют компании-покупателю лучше понять, какие приоритеты и потребности имеют основные клиенты, что поможет не только не растерять существующих клиентов, но и существенно укрепить отношения с ними в будущем.
Политика конфиденциальности
Наиболее целесообразным решением является предусмотрение широкого круга обязательств для сторон относительно неразглашения третьим сторонам конфиденциальной информации, с детальным описанием того, что относится к такому виду информации (процедуры, политики и критерии выбора контрагентов; стратегии, проекты, бюджеты, производственные и иные планы деятельности; заключенные и потенциальные сделки с контрагентами; коммерческая тайна и другая информация, которая может принести ущерб компании). Такого рода детализация поможет сторонам установить более широкий спектр защиты «закрытой » информации, за несанкционированное раскрытие которой сторону можно небезосновательно, однако всё же привлечь к ответственности.
Профессиональное сопровождение сделки
Опытный и квалифицированный специалист, имеющий опыт в сопровождении M&A-сделок, поможет минимизировать риски, которые могут возникнуть в связи с недостаточной коммуникацией между сторонами, а так же вывести переговоры на высокий исключительно профессиональный уровень, что, несомненно, оказывает положительное влияние на успешность заключения сделки M&A.
Таким образом, подводя итог изложенного, утверждаем, что лишь комплексная и профессиональная оценка всех факторов, которые влияют на исход M&A-сделки, значительно способствует успеху объединенного бизнеса, а также помогает минимизировать возможные экономические и юридические риски. При этом не стоит терять из внимания факт, что для успешного закрытия сделки необходимы также множества иных факторов, которые нельзя оставить без внимания для эффективного осуществления слияния и поглощения.
Автор: Макарова Лиза,
юрист АО “Altius”
